截至11月2日，国泰成长优选混合年内跌幅已达到63.48%。今年前三季度，该基金两次大幅调整重仓股，从新能源转向AI产业链，三季度又将主要仓位转向半导体设备股。
一季度，宁德时代、比亚迪、阳光电源还是该基金前三大重仓股；到了二季度，原有十只重仓股全部退出前十大，中际旭创、寒武纪等科技股进入持仓前列。三季度，前十大重仓股再次更换8只，拓荆科技、北方华创、中微公司等半导体设备股成为主要持仓。从一季报到三季报，该基金前十大重仓股已无一只重合。
财联社记者梳理今年一至三季报重仓持股明细，筛选普通股票型、偏股混合型、灵活配置型及平衡混合型基金，合并同一基金不同份额后，共有4662只产品具备连续三个季度的前十大重仓股可比数据。其中，1431只基金连续两个季度均有至少6只股票新进入前十大，占比30.69%；另有549只基金一季报与三季报的前十大重仓股完全没有交集。
从新能源股到半导体设备，前十持仓更换两轮
国泰成长优选一季报的前十大重仓股，以新能源产业链为主。宁德时代、比亚迪、阳光电源分别占基金净值的9.76%、9.29%、8.96%，固德威、德业股份紧随其后，持仓占比分别为6.37%、6.26%。此外，锦浪科技、艾罗能源、正泰电源、恩捷股份、盐湖股份也位列前十。十只股票合计占基金净值62.96%。
到了二季度，这十只股票全部退出前十大。中际旭创以8.65%的持仓占比升至第一大重仓股，正帆科技、扬杰科技、寒武纪、沪电股份紧随其后，深南电路、新易盛、生益科技、东山精密等也出现在名单中。从光模块、AI芯片到PCB和半导体产业链，二季度末的配置已明显转向科技领域，前十大重仓股合计占净值65.71%。
三季度，持仓再次发生大幅调整。拓荆科技、北方华创、中微公司、富创精密、华海清科位居前五，持仓占比均超过8.5%。盛美上海、芯源微同样进入前十，半导体设备及零部件领域的上述七只股票合计占基金净值57.30%。前十大重仓股占净值的比例进一步升至75.00%，较一季度末提高12.04个百分点。
从前十大名单看，一季度与二季度没有一只股票重合，二季度与三季度只保留了正帆科技、新易盛。一季度和三季度的前十大重仓股同样完全不同。三次季末持仓的变化，伴随着这只基金年内较大的净值回撤。
多只基金连续两季更换大半重仓股
同由于腾达管理的国泰金鑫股票，有着高度相似的轨迹。一季度，其前十大重仓股包括宁德时代、比亚迪、阳光电源、固德威、德业股份等；二季度，原有十只股票无一留在前十，换为中际旭创、正帆科技、扬杰科技、寒武纪、新易盛等；三季度，又有8只股票新进入前十，拓荆科技、华海清科、中微公司、北方华创、富创精密成为前五大重仓股。
与国泰成长优选相比，国泰金鑫的持仓更为集中。今年三季报，其前十大重仓股合计占基金净值80.47%，其中拓荆科技、华海清科、中微公司、北方华创四只股票的持仓占比分别为9.52%、9.13%、8.89%、8.77%。两只基金的一季报与三季报前十大重仓股均已完全更换。
天治研究驱动混合同样连续两季大幅更换名单。其一季度前十包括宁德时代、星源材质、嘉元科技、璞泰来、鹏辉能源等；二季度转为联讯仪器、东山精密、中际旭创、源杰科技、寒武纪等科技股；三季度，长鑫科技、海光信息、澜起科技、中科飞测、华峰测控、芯源微等成为主要重仓股。一季度与二季度前十大没有重合，二季度与三季度也仅有两只重合。
不过，天治研究驱动三季报前十大重仓股仅占基金净值26.85%，明显低于上述两只国泰基金。相近的前十大名单更换幅度，所对应的持仓集中程度并不相同。
财联社记者据Wind数据统计，连续两个季度均有至少7只股票新进入前十的基金有874只，还有103只基金在两次相邻季报中前十大股票全部更换。上述数量统计针对季末前十大持仓名单，不等同于基金完整持仓的实际交易换手率。
有人继续押科技，有人三季度转向煤炭医药
科技股经历三季度调整后，不同基金的持仓方向出现分化。国泰成长优选、国泰金鑫集中转向半导体设备，易方达供给改革混合则从半导体转向了医药、煤炭和有色。
易方达供给改革一季度重仓华峰测控、芯原股份、长川科技、伟测科技等；二季度前十大仍保留7只一季度重仓股，华峰测控、北方华创、神工股份、芯原股份位列前四。三季度，二季度前十大仅寒武纪一只留在名单中，药明康德以9.86%成为第一大重仓股，紫金矿业、西部矿业、兖矿能源分别占9.29%、7.01%、6.73%，康龙化成、潞安环能等也进入前十。
银华富饶精选三年持有期混合二季度重仓华峰测控、中芯国际、北方华创、深南电路等，三季度十只股票全部换人。陕西煤业以9.21%居首，苏州银行、中国神华、南京银行分别占7.95%、7.90%、7.85%。陕西煤业、中国海洋石油等一季度曾位列该基金前十大，三季度再度出现。
有人离开科技，也有人转向科技。景顺长城核心竞争力混合二季度前十大以紫金矿业、杰瑞股份、株冶集团、潍柴动力等为主，三季度全部更换。兴森科技、源杰科技、新易盛、中际旭创升至前四，持仓占比分别为9.51%、9.41%、9.30%、9.20%，前十大合计占净值83.18%。
科技内部的重仓方向也在变化。中欧科创主题混合（LOF）二季度以寒武纪、北京君正、恒玄科技、中芯国际、海光信息等芯片股为重仓；三季度前十大全部更换，天孚通信、中际旭创、腾景科技、源杰科技、新易盛占据前五位，五只股票持仓占比均超过8%，重点转向光通信产业链。
富安达科技创新混合二季度至三季度则更换6只前十大重仓股，新易盛、中际旭创仍居前两位，持仓占比分别为8.62%、8.45%。寒武纪、海光信息继续留在前十，拓荆科技、北方华创、中微公司等进入名单。
新沃通盈灵活配置混合的调整跨度更大。一季度前十大包括欧普照明、华润三九、宋城演艺、祥源文旅等；二季度十只全部更换，露笑科技、晶升股份、天岳先进、宁德时代成为前四大重仓；三季度再更换9只，山东黄金、紫金矿业、恒瑞医药、国投电力、陕西煤业等进入前十。
新华低碳经济混合发起二季度以聚和材料、协鑫科技、东方日升、钧达股份等光伏股为重仓，三季度仅中国卫星、钧达股份留在前十大，凯盛科技、铖昌科技、信科移动、电科蓝天、上海瀚讯等新进入前十。其中，铖昌科技、信科移动、电科蓝天、中国卫星的持仓占比分别为8.50%、8.34%、8.23%、8.10%。
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